黄金价格的终极目标是多少？华尔街分歧加剧

国际金价在2025年突破2500美元/盎司后，多空博弈进入白热化。高盛预测“3000美元不是梦”，而摩根士丹利警告“泡沫已现”。这场黄金盛宴的背后，是三大核心逻辑的角力。

避险需求：地缘冲突的“保险单”
俄乌冲突、中东局势紧张，使黄金ETF持仓量创历史新高。数据显示，全球央行2023年增持黄金超1100吨，中国央行连续18个月购入，推动“去美元化”预期升温。

通胀预期：美联储政策的摇摆
尽管美国CPI回落至3.5%，但实际利率（10年期TIPS）仍为负值，持有黄金的机会成本降低。若美联储降息周期开启，金价可能复制2008-2011年（上涨150%）的走势。

技术面：历史规律暗示顶部？
从1970年至今，黄金每次大牛市平均涨幅约500%，当前周期（2018年低点1160美元起算）已上涨115%。若遵循历史规律，终极目标或在5800美元，但需警惕短期回调风险——1980年和2011年的暴跌均超过30%。